We investeren in de nieuwe digitale revolutie. AI transformeert de wereld en biedt unieke kansen. De ontwikkeling van de technologie gaat razendsnel. Toch staan we pas aan het begin. Net zoals in de begindagen van het Internet komt de grote golf er nog aan. Met slimme toepassingen in alle soorten bedrijven en vakgebieden. Die de wereld een stukje beter maken.
Met een snelgroeiende club ondernemende investeerders ondersteunen we innovatieve ondernemers bij de groei van hun bedrijf. Zij maken het verschil. Wij geven ze vleugels.
Een Evergreen fonds heeft geen vaste looptijd of exit-deadline. Dat betekent:
Voor investeerders: je kunt periodiek in- en uitstappen. Je geld zit niet voor tien jaar vast.
Voor ondernemers: geen ongezonde exit-druk, maar de tijd om écht te bouwen.
Die ruimte zorgt voor duurzame waardeontwikkeling, per bedrijf én voor het gehele portfolio. En we staan niet alleen: Evergreen fondsen winnen snel terrein. Volgens Funds Europe is deze markt (gemeten in assets under management) sinds eind 2023 met ruim 60% gegroeid.
Smarter Tech Fund rekent een instapfee van 1% en een jaarlijkse management fee van 2%.
Dat is het. Geen uitstapkosten, en géén carry of andere provisies.
Dat zorgt voor gelijke belangen en een eerlijke verdeling van het behaalde rendement.
En dat onderscheidt ons in een markt waar de carry onder druk staat – overheden, pensioenfondsen en investeerders willen deze, vaak zeer hoge, beloningen inperken.
Carried interest (ook wel carry) is géén rente. Het is een prestatievergoeding voor managers van fondsen in Venture Capital en Private Equity. De carry is doorgaans +20% van het rendement boven een vooraf bepaalde drempel (van 6–8%).
Bij Smarter Ventures hanteren we geen carry of andere provisies. Dat zorgt voor gelijke belangen en een eerlijke verdeling van het behaalde rendement.
En dat onderscheidt ons in een markt waar de carry onder druk staat. Overheden, pensioenfondsen en investeerders willen deze – zeer hoge – beloningen inperken.
Als Evergreen fonds hebben wij geen vaste einddatum. Voor investeerders betekent dat: je kunt periodiek in- en uitstappen.
Maar hoe werkt dat precies?
Elke keer dat wij een nieuwe ronde doen, kunnen bestaande investeerders bijkopen, deels verkopen of volledig uitstappen.
Voor een verkoop terug aan het fonds geldt een limiet van maximaal 20% van de ronde. In de praktijk ligt het uitstappercentage bij Evergreen fondsen meestal onder de 5% per jaar. De limiet is dus ruim gekozen.
Wordt die grens tóch bereikt, dan wijzen we proportioneel toe. En we rekenen geen uitstapkosten.
Zo blijft het fonds flexibel voor iedereen.
Nvidia is bijna $4 biljoen waard – meer dan alle grote farmabedrijven samen. Voor velen een teken dat de AI-markt oververhit raakt. Ook het IMF waarschuwt voor een mogelijke bubbel.
Toch groeit de markt onverminderd hard: inmiddels ruim $500 miljard, met volgens Gartner en Forrester een verwachte groei van 40–60 % per jaar.
Belangrijker dan beurskoersen en voorspellingen is de beweging van infrastructuur en grote modellen naar de toepassingen. Essentiële AI die processen slimmer maakt en beslissingen verbetert.
Dat is onze focus: hoog in de waardeketen, langdurig competitief voordeel, voorbij de hype.
Als Evergreen fonds bouwen we ons portfolio stap voor stap op. We hebben geen haast.
Maar ook wij zoeken de “pareltjes” in investeringsland. Hoe pakken we dat aan?
Het begint bij het netwerkeffect. Sinds de start van Smarter Ventures weten steeds meer snelgroeiende bedrijven ons te vinden, vaak via een intro van iemand die ons kent.
Daarnaast bezoeken we events. Zo kwamen we Passionfruit tegen op het Upstream Festival in Rotterdam en over twee weken zijn we op Slush in Helsinki, waar veelbelovende Europese startups en investeerders elkaar ontmoeten.
Ook worden we regelmatig benaderd door professionele partijen, zoals ScaleUp Capital BV, die bedrijven begeleiden bij fundraising.
En – last but not least – scouten we online. Met een beetje hulp van AI, natuurlijk. Zo vinden we de beste founders en hun innovatieve oplossingen.
Met groeikapitaal. En met onze ervaring in het opschalen van softwarebedrijven. Dat doen we via het Venture Grower Programma.
In een vast ritme, met concrete deliverables. Geen “wasstraat” en geen ongevraagd advies. Maar echte hulp bij de vraagstukken van de founders.
Enkele recente voorbeelden:
– Sales cycle van 8 naar 2 maanden
– Verkopen op waarde (voor de klant van je klant)
– Slimme funding, met zo min mogelijk verwatering
Ervaring en fouten delen leidt tot betere keuzes. En tot focus op duurzame groei van AI-bedrijven.
Vesting betekent dat je aandelen niet meteen krijgt, maar stap voor stap verdient. Logisch wanneer iemand nieuw in een bedrijf komt: die moet zich nog bewijzen. Maar in Venture Capital gebeurt er iets anders.
Bij een investering wordt vesting standaard opgelegd aan de founders. Alsof je bij Monopoly op het verkeerde vakje landt: ga terug naar af (en verdien je eigen aandelen opnieuw).
“Dit is gebruikelijk in de branche,” hoorden wij. Niet bij ons. Wij doen hier niet aan mee.
Met Smarter Ventures bouw je voorwaarts.
Dat is fair. En beter voor iedereen.
In Venture Capital is het de standaard: bij een exit krijgt de investeerder éérst zijn geld terug soms méér dan dat (factor 2 of zelfs 6 komt voor).
Het gevolg: founders staan achteraan in de rij. Zelfs bij een succesvolle exit houden ze weinig over. Een copy-pasteclausule uit de US sinds 1980. Ook hier in Europa is het standaard in VC.
Wij hebben er vroeger ook voor getekend. Onze juristen zeiden dat het erbij hoort. We wisten niet beter. Maar nu wel.
Omdat we een evergreen-fonds zijn, van ondernemers voor ondernemers. Kiezen we voor gelijke belangen. Meer motivatie en duurzame groei.
Geen ‘liq prefs’ is veel Smarter.
In snelgroeiende AI-bedrijven is personeelsparticipatie essentieel. Sterke founders delen de waardeontwikkeling graag met hun team.
Tegelijk vraagt de huidige fiscale onzekerheid om zorgvuldige keuzes. Belastingheffing op papieren waardestijging kan tot liquiditeitsdruk leiden, terwijl er nog geen exit of dividend is.
Daarom zien wij in Nederland vaak SAR’s (Stock Appreciation Rights) als een logische oplossing. Die worden pas belast bij daadwerkelijke uitkering van waarde.
Samen met onze juridische en fiscale partners helpen we founders om de juiste structuur op te zetten en de – altijd lastige – keuzes te maken bij de allocatie van SAR’s.
Zo draagt participatie bij aan groei, zonder onnodige complexiteit.
Omdat wij een Evergreen fonds zijn, waarderen we periodiek. De belangrijkste component daarin is de ontwikkeling van de portfoliobedrijven.
Voor onze belangen in die bedrijven hanteren we een consistente waarderingsmethodiek, gebaseerd op recente investeringsrondes en de daadwerkelijke groei van het bedrijf. Zo zorgen we voor een zo reëel mogelijk beeld van de waardeontwikkeling van het fonds.
Dit vormt ook de basis voor de prijs waartegen nieuwe investeerders kunnen toetreden en bestaande investeerders hun belang kunnen uitbreiden of verkopen.
